加息后货币基金勿盲目赎回
加息和降低利息税如期而至。上周五，央行宣布第三次加息，并且，自8月15日起，存款利息个人所得税的适用税率将由现行的20%调减为5%。
在此次国内首次财**策和货币*策"组合"出手之下，不少货币市场基金出现了7日年化收益率低于业绩比较基准的情况，股票基金和债券基金也面临着调整的风险。然而，需要提醒基金投资者，不要盲目赎回基金，要区分对待不同类型基金。
业绩比较基准提高
此次的调控*策在各类基金中对货币基金的影响最大。据测算，考虑到降低利息税的作用，上周央行出台的"组合拳"相当于加息0.72个百分点。
具体来看，从上周六开始，一年期存款利率上调了0.27个百分点，由现行的3.06%提高到3.33%，市民们一年存款实际能得到的利率就由2.448%提高到了2.664%。自8月15日起，个人存款利息所得的所得税适用税率由现行的20%调减为5%，一年存款税后利率更是将提高到约3.164%。
由于货币基金的业绩比较基准是一年期银行定期存款税后收益，也就意味着，在8月15日，"组合拳"实施后，货币基金的比较基准也将大幅提高到约3.164%。
据统计，截至7月20日，现有50只货币基金的7日年化收益率在2.377%~4.803%之间，其中，有9只、占比近两成的货币基金7日年化收益率低于加息后2.664%的一年期定存税后利率，而尚有17只、占比约34％的产品7日年化收益率低于所得税降低后的一年期定存税后利率。
中长期收益看涨
那么，对货币基金的投资者而言，小于业绩基准的货币基金是不是仍该继续持有？
业内人士表示，投资者投资货币基金主要着重于其流动性和相对稳定的收益，在实际投资中，由于货币基金通常可以T+2日甚至T＋1日赎回，流动性接近活期存款，因此，在操作时，投资者真正需要进行比较的是活期存款的税后收益率。
此外，货币市场基金由于投资央行票据，银行定期存款，大额存单等，这些投资标的的收益会随着央行的加息而上涨的，随着货币基金现有的短期、低息券种不断到期，从中长期来看，货币基金的收益率将会随着加息不断上升。在央行没有进一步加息的情况下，部分货币基金难以战胜业绩基准的情况也有望消除。
股票、债券基金区别对待
而对于股票基金和债券基金，业内人士建议，由于无论从债市和股市看，最近的调整都已经逐步反映了一次加息，因此，虽然理论上讲，加息对股票基金和债券基金有一定的负面影响，但投资者不应因加息盲目赎回这两类基金，对具体的基金产品还应区别对待。
通常来说，债券基金由于其投资对象主要为我国的债券市场，而加息将直接导致债券的价格下跌，因此，加息将影响债券基金的收益，而且对于未来的加息预期，还将导致债券价格的下滑。
不过，业内人士建议，在债券基金投资方面，如果持有的债券基金在今年上半年已经大幅调整了投资品种，增加了短期债券，减少了长期债券，把基金投资长期控制在比较低的水平，持有人就没有必要因为加息而赎回债券基金。
而对于准备投资债券基金的投资者来说，需要回避一些投资久期较长，相当于投资中长期债券比例较高的债券基金，基金久期相对较短的债券基金受加息的影响较小，仍然能够维持比较稳定的收益率。
股票型基金则由于其投资对象主要为股票，市场人士普遍认为，加息对于股市的影响也偏向负面，是国家宏观调控力度加大的重要表现，而虽然此次的加息对于股市的影响基本在前期已经消化，但是对负债率较高的企业还是会造成一定的影响。
因此，风险承受能力稍弱的投资者可多考虑选择仓位较低的老基金、或新发行的基金，而对于风险承受能力较强的投资者来说，如果看好股市长期走势，此次调控*策可能带来的股市短期非理性下跌，反而是给投资者一个买入股票基金的良机。